宣布时间：2021-01-11点击：2022
巨大的市场预期之下 ，二级市场锂电板块迎来“狂欢” ，锂电工业红利亦正在逐步兑现。“有价有市”之下 ，市场扩能却备受*** ，市场普遍认为 ，2021年锂电铜箔供求关系偏紧。
财联社记者多方调研获悉 ，下游需求驱动及原质料价格上涨 ，6μm锂电铜箔目前泛起高位震荡。而受困于要害设备生产周期长、工艺积累伎帐质壁垒等原因 ，产能将难以在短期内突破。
一、供求趋紧或未提高利润率
锂电铜箔用于锂电池负极质料集流体 ，凭据安信电新测算 ，其在电池本钱中的占比为5%-8%区间。而锂电铜箔本钱主要由原质料及加工费组成 ，从嘉元科技招股说明书等获悉 ，其中直接质料占到70%以上。
剖析师胡俊龙对财联社记者体现 ，目今铜箔价格上涨主要是追随铜价波动。鉴于电池厂较为强势 ，今后次涨价中看来 ，尽管供应紧张 ，可是还没实际明显涨到加工费部分。这或意味着 ，锂电铜箔厂处于“叫座不叫好”的尴尬局面 ，利润率或未获得明显实质提升。
有关人士对财联社记者称 ，铜箔加工费涨幅已达30% ，下游需求爆发式增长 ，但供应缺乏 ，供需关系不平衡也发动产品价格的上涨。不过 ，针对利润率相关情况则未透露。
锂电铜箔供应紧张主要来自于两方面原因 ，***程解释称 ，目前需求端连续改善 ，下游锂电池客户需求成倍增长 ，包括动力电池和高端消费性电池的增长较快；而供应端产能有限 ，海内锂电铜箔在近两年的产能释放速度跟不上客户的扩张速度。
也有关人士则对财联社记者剖析需求端体现 ，下游电池厂商纷纷大规模扩产 ，例如LG2023年计划产能扩大到300GWh ，2025年宁德时代产能将扩大至450GWh ，韩国SKI计划2025年产能扩大至100GWh ，1Gwh需要锂电6微米的铜箔700吨 ，8微米需要900吨 ，锂电铜箔需求迎来爆发式增长机缘。
凭据CCFA数据 ，预计2020-2025年期间 ，全球6μm锂电铜箔需求量的年均复合增速为68.5% ，对应的市场空间年均复合增速64.9% ，显著高于锂电铜箔整体增速。
关于未来拉动锂电铜箔的驱动力 ，***程认为 ，未来拉动锂电铜箔的下游应用主要集中在动力电池、储能电池、高端3C消费类电池等 ，随着锂电池的应用场景越来多 ，锂电铜箔的应用规模也将越来越大。
财联社记者则注意到 ，自2020年7月海内新能源汽车实现年内***同比正增长 ，其后逐月向好。除此以外 ，国民神车宏光MINI在市场中“大获全胜”以及ModelY日前大幅降价 ，或将进一步搅局新能源汽车市场 ，在充分的竞争中 ，一定水平推动新能源车的普及水平。
二、产能扩张受限多种因素
财联社记者多方获悉 ，2021年锂电铜箔供求关系普遍看紧。而海内锂电巨头纷纷加码 ，不过由于扩产保存一定的周期 ，或未能在2021年获得充分释放。
不完全统计 ，去年海内A股锂电铜箔厂扩能情况显示 ，去年5月 ，诺德股份拟投年产1.5万吨极薄铜箔项目、12月嘉元科技在建或处于计划阶段产能抵达3.5万吨、10月 ，超华科技拟投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔。
但焦点设备和工艺积累亦成为影响市场产能扩张的要害因素。***程剖析 ，高端生产设备受日本垄断 ，国产替代设备的水平正在逐步跟上 ，可是产能有限。新进入的铜箔企业环评、客户认证亦需要较长的时间、掌握工艺的行业专家较为稀缺。
为提升电池的能量密度 ，铜箔往轻薄化生长 ，业内普遍工艺为电解铜箔 ，有溶铜、生箔、后处理、分切四步工序。其中生箔需用到阴极辊 ，现在高端铜箔基本上接纳的阴极辊来自于日本。
有关人士体现 ，采购阴极辊从下订单到收货时间已拉长至2.5-3年。一定水平上也***了行业产能释放 ，提高了行业壁垒。
据其预计 ，未来仍将维持供应紧张的情况。2019年电解铜箔产量43.1万吨 ，销量42万吨 ，进口量10.45万吨 ，出口量2.69万吨 ，预计仍保存较大缺口。另外 ，储能领域的快速生长也将是拉动锂电铜箔需求的重要增长引擎。
中银证券研报则显示 ，6μm极薄铜箔技术壁垒更高 ，产能集中在海内 ，预计2020-2022年海内6μm铜箔有效产能划分为5.2万吨、6.9万吨、9万吨 ，供需缺口划分为-2.5万吨、-0.62万吨、1.63万吨 ，供需花样有望迎来显著改善。
但值得注意的是 ，海内锂电铜箔厂商已向4、5μm生长。诺德股份超薄铜箔4.5μm-5μm已经实现批量生产供货 ，嘉元科技在2020年半年报中亦称已乐成研发及小批量生产了≤6μm以下极薄锂电铜箔。不过 ，胡俊龙也体现 ，≤6μm锂电铜箔太薄易断 ，下游有待调试 ，暂未大规模应用。
来源：财联社
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